Netflix und Warner Bros. Discovery haben am 5. Dezember 2025 eine Vereinbarung zur Übernahme von Warner Bros. einschließlich HBO und HBO Max bekannt gegeben. Der genannte Unternehmenswert liegt bei 82,7 Milliarden US-Dollar. Die ebenfalls kommunizierten 72 Milliarden US-Dollar sind der Eigenkapitalwert, nicht ein zweiter Kaufpreis.
Dem Abschluss soll die Abspaltung des weltweiten TV-Netzwerkgeschäfts als Discovery Global vorausgehen. Die Parteien rechnen in der Mitteilung mit zwölf bis 18 Monaten bis zum Vollzug. Behördliche Genehmigungen, die Zustimmung der WBD-Aktionäre und weitere Bedingungen stehen noch aus. Es handelt sich deshalb um einen vereinbarten Kauf, nicht um eine bereits abgeschlossene Übernahme.
DC gehört zum angekündigten Markenportfolio
Netflix nennt neben Warner-Film- und Fernsehproduktionen ausdrücklich das DC-Universum. Welche Auswirkungen die Vereinbarung auf einzelne Entwicklungsprojekte, Lizenzen oder Plattformentscheidungen von Warner Bros. Games hätte, erläutert diese Mitteilung nicht. Eine konkrete neue Spiele-Roadmap lässt sich daraus nicht ableiten.
Je WBD-Aktie sind 23,25 US-Dollar in bar und ein Aktienanteil mit einem vorgesehenen Wert von 4,50 US-Dollar geplant. Für den Aktienanteil gelten kursabhängige Anpassungen. Der Börsenwert einer Aktie, der Wert des Eigenkapitals und der gesamte Unternehmenswert beschreiben unterschiedliche Größen; sie sollten bei der Bewertung des angekündigten Geschäfts nicht vermischt werden.